赛道。正在这场狂欢中，大都新茶饮品牌被卷入价钱漩涡，但并非所有头部品牌都情愿投身此中、为平台引流做嫁衣——霸王茶姬即是当下一个颇具代表性的“”。就正在11月28日，霸王茶姬率先发布三季报。数据显示，第三季度总GMV达79。30亿元，净收入32。08亿元。虽然净收入跟客岁比拟有所下降，但经调整后净利润为5。03亿元，曾经持续11个季度盈利。截至9月30日，霸王茶姬正在全球共有7338店，虽然相较上一季度继续正在添加，可是扩张速度跟前几年比拟，曾经有较着放缓。2024年和2023年，门店数量的同比增速别离为83。4%和 223。9%。这种环境不只正在霸王茶姬上呈现，据壹览贸易持久监测数据显示，10月，30个茶饮品牌新开门店的数量，只要11个品牌门店数量呈正增加。上半年门店门店数量同比上升22。7%，但也已不复此前36%的增速了（22年-23年）。增速放缓并不完满是件坏事，这证明，2025年的现制茶饮行业曾经迈入了愈加成熟的第二阶段：辞别“赛马圈地”，正正在从“拼规模”转向“高质量盈利”。另一个现象也能够佐证，相较于此前的价钱混和，本年各家品牌都正在产物和新市场上发力：要么正在产物上挖掘地区特色，用文化标签打差同化；要么做产物定位，笼盖分歧消费层级；或者深耕海外市场，寻找更广的市场空间。贸易数据派看到，茶饮六小龙的市盈率一曲是下降态势。这也从侧面反映出，本钱市场正正在对茶饮品牌“规模之外的价值”成立新的认知：从“发展”向“精耕细做”转型，行业进化之后，本钱市场更看中一家公司持久的韧性和内功，而非某一阶段的数据表示。二季度以来，外卖平台掀起补助海潮，外卖大和正式打响，这对国内茶饮带来较大影响，一时间颇有些价钱大乱的态势。没有参取价钱和的霸王茶姬二季度业绩略有波动。有几个环节的数据值得留意：霸王茶姬小法式会员数同比上涨近4成、海外门店数量猛增超7成，最主要的是调整后净利润为5。03亿元。数据显示，截至三季度末，霸王茶姬小法式注册会员数攀升至2。22亿，同比增加36。7%，这将为将来的触底反弹打下根本。大概是受益于这种打法，正在财报之后的阐发师德律风会上，霸王茶姬创始人、董事长兼全球CEO张俊杰提到了“高质量成长计谋”，并细致阐述了实现的方式。张俊杰说：“我们所做的每一个决策、推进的每一项行动，最终方针都是为了持续扩大并深化那些认同我们品牌价值的用户群体”。此中正在备受关心的“产物”问题上，“霸王茶姬为什么不上新了”相关话题，上周正在社交激发了热议。正在三季度德律风会议上，张俊杰做出了回应，将来霸王茶姬将对根本焦点原料进行全面升级，加强泉源到门店的全链食物质量的扶植，推进4。0的菜单全面落地，并鞭策多品类立异取品类的拓展。同时，霸王茶姬还将拓展新的消费场景，例如将挖掘早餐和晚间时段场景，以提拔门店的时用效率，并优化产物制做过程中的呈现体例，来加强顾客的体验感。一位接近霸王茶姬的相关人士向贸易数据派暗示，目前公司内部曾经研发了差不多二十种新品，将正在来岁推出，大大跨越往年频次。“过去的产季更多是正在察看市场、摸底调研，环绕‘茶’本身做全新立异。”虽然投合市场做了良多新品规划，但纵不雅霸王茶姬的产物线能够看到，张俊杰同时仍然也很看沉典范产物。好比近期，霸王茶姬环绕明星产物“伯牙绝弦”，推出花喷鼻更凸起的伯牙绝弦花喷鼻款，环绕的照旧是“原叶茶+奶”的品类。本年上半年，茶饮品牌们推出的新品竟然高达232款（茶咖察看数据），正在玩新口胃的上越走越远。但如斯多的新品，曾经起头让用户们感应迷惑。小红书上，奶茶新品踩雷帖触目皆是，以至成长出“奶茶新品测评”这类账号，帮帮大师避雷。有用户正在小红书上吐槽樱花味奶茶，“浓重的樱花喷鼻精味道整小我都欠好了”。终究颠末市场验证的典范产物并不多，有时候环绕典范做矩阵反而是个好策略。好比可口可乐，自1886年降生139年以来，一直其典范口胃，成为全球消费者心中不成替代的“欢愉水”。可口可乐系列，后续也仅推出了很是少量的几款新品，此中两款“无糖可乐”0 度和健怡可乐，取典范可口可乐，成为了可口可乐的三大支柱。以“原叶茶+鲜奶”的“茶拿铁”逻辑打大单品；选择15-20元的两头带客单价定位做高频复购；选择中国茶文化做为品牌定位上的差同化。好比贵州的旅逛旺季时，霸王茶姬正在本地推出限制新品“黔野山月亮”；正在四川、区域，霸王茶姬推出取熊猫和花的限制新品“川上行歌”。能够看到，霸王茶姬玩的模式似乎更方向可口可乐：大单品走全国，地区新品做品牌，用“产物慢迭代”建牢护城河，步步为营，步步为营。“大单品思维能让霸王茶姬快速兴起，可能是由于，正在茶饮的合作中，效率比口胃更主要。”餐饮业垂曲红餐网创始人陈洪波曾正在霸王茶姬IPO时如许评价。这句话一语中的，“效率”明显是这个快速变化的市场中致胜的环节。这源于“大单品”背后，代表的是尺度化、可验证的贸易模子。很简单的一个事理，茶饮行业大部门都已加盟商模式为从，那么加盟商的成功取否，就取决于品牌是不是给到了一个“曾经被验证成功的贸易模子”。所以，极简的SKU、简练的配料表、尺度化的制做流程，再加上高效的供应链，配合形成了一家连锁茶饮品牌的合作力。霸王茶姬正在招股书中就暗示，公司专注于茶饮制备流程高度从动化，进而提高门店收集的运营效率和办事质量。好比制茶机，只需正在机械上事后输入好每款产物的参数，按下按钮就能出品。这此中，霸王茶姬表现了现制茶饮的最快速度：一杯伯牙绝弦仅需要近8秒。“店里每天营收都正在3万摆布，过年过节更高，现鄙人滑了一些，广东一霸王茶姬加盟商向贸易数据派透露。数据显示，霸王茶姬比来持续3个季度闭店率低于0。3%，此前2023年为0。5%，2024年为1。5%。行业近年来该数字约为2%到10%的程度。一位接近霸王茶姬的相关人士向贸易数据派透露，近期霸王茶姬还会推出新的贸易模式，加盟商全体盘子比力稳，新的加盟模式下，品牌和加盟商的好处绑定更深，更久远。大单品+供应链的模式，培养了霸王茶姬这个“慢公司”，但当赶上出海这个增加蓝海，慢公司也起头快速押注。第三季度数据显示，霸王茶姬海外市场GMV为3亿元，同比增加75。3%，海外门店添加了54家。公开材料显示霸王茶姬目前共有近300家海外门店，分布正在马来西亚、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南、菲律宾和美国，当下结构沉心明显正在东南亚。从霸王茶姬的出海历程能够看到，其焦点逻辑并非盲目拓店，而是通过本地大厂合做，通过资本深度整合。贸易数据派梳理公开材料发觉，这是霸王茶姬特有。此中，马来西亚市场最具代表性，公开数据显示，霸王茶姬5年时间从0做到200店，跻身本地茶饮品类TOP3。做为对比，星巴克于1998年正在马来西亚开出首店，现在约有400店。11月21日到11月23日，霸王茶姬小红书颁布发表10店同开，连仙本那如许的小众目标地也有霸王茶姬。5月，霸王茶姬取马来西亚本地酒店业巨头联大集团（Magma）告竣计谋合做，快速打通供应链、商圈渠道等焦点链。泰国市场同样复制了这一成功：6月份，取具有食物、电商、地产三大巨头布景的总统饮料无限公司合做后，霸王茶姬正在曼谷314米高的大京都大厦74层开出“全球最高茶饮店”。第三季度霸王茶姬正在泰国的门店数量已增至14家，环比添加1。8倍。9月，霸王茶姬联袂泡泡玛特的HACIPUPU系列IP，正在新加坡、马来西亚、印度尼西亚和泰国推出区域限制新品“青玉喷鼻提”。黄鸿飞暗示，正在马来西亚，勾当首日新推出的限量款青玉喷鼻提系列原叶鲜奶茶的杯占比达到了50%，这是品牌汗青上的最高记载；新加坡门店正在勾当第一周，该产物日均杯量达到了500杯以上；花田乌龙正在印尼上市15天内，杯量占比就跨越了30%，正在泰国则达到了16%。正在亚太市场，消费者更喜好甜、黑糖珍珠等加小料的奶茶，“中国茶”对良多消费者来说意味着价钱昂扬的名品茶，离通俗人很远。“以前总感觉中国茶有点‘太成熟’，味道难以接近，”95后的泰国女生Natalie曾对南方+记者分享道，“但现正在的中国茶饮品牌，口感现代、气概时髦，完全打破了我们对保守中式茶的印象。”东南亚市场为了铺量，市场对霸王茶姬来说则是为了“打样”。目前，霸王茶姬已正在美国市场结构三家店。“正在顾客取餐的柜台附近，还设有一份“吸管指南”，为分歧饮品保举适配的吸管类型。”美媒还暗示，取星巴克的绿茶柠檬水分歧，霸王茶姬的茉莉柠檬茶中插手了新颖青柠片和柠檬片，带来更具高端感的饮用体验。其乌龙茶饮泡得恰如其分，口感醇厚浓重。能够说，霸王茶姬这种“扎根式出海”，完全区别于大都品牌“好景不常”的出海模式，为行业供给了可复用的全球化范本。从云南昆明的第一家小店到全球7338家网点，从“伯牙绝弦”单款爆火到全品类开花，霸王茶姬靠着产物、国际化、运营系统这三大“王牌”，曾经具备穿越周期的能力。其实客不雅来说，张俊杰苦守品牌价值、不盲目参取价钱和，是一种值得卑崇的贸易选择。而只需霸王茶姬能找到苦守价值和稳住运营的均衡，它就具有了成为“中国版可口可乐”的潜力。